INTERNRÄNTEBERÄKNING,
INVESTERING MED SKATTEEFFEKT
Den normala metoden när man vill göra beräkningar efter skatt är att arbeta med en kalkylränta efter skatt i Npv- eller Nfv-kalkyler alternativt att justera betalningsflödena för en beräknad skattesats vid Irr-beräkningar. Nackdelen med denna metod är bl a noggrannheten minskar genom att skatten förutsätts betald (ut eller in) med samma periodicitet som betalningarna i övrigt samt att vi inte får korrekta betalningsflöden, vilket försvårar vid likviditetsbudgetering. I Rekyl räknar vi istället med faktiska flöden vilket gör att vi undviker dessa nackdelar. Vi tänker oss nu ett företag
som investerar 100 000 kr i en maskin i slutet av december. Vi utgår från
skattesatsen 28 %. Skatteeffekterna hanteras genom fyllnadsinbetalningar
i april varje år. (Vi bortser från ev kvarskatteavgifter.) Företaget
tillämpar räkenskapsenlig avskrivning. Vad blir internräntan om
alternativräntan är 8.5 %?
Internräntan beräknas till 22,822 %. Programmet indikerar att fler lösningar finns (-183,354 %). Alternativräntan 8,5 % anges och ny beräkning körs. Internräntan beräknas till 21,662 %. Nu finns ingen mer lösning. Beräkningen kontrolleras genom att beräkna Npv och Nfv. De flöden som är förenade med
investeringen upphör först 15 månader efter slutet av
intäktsperioden.
|